При создании международной компании решение о распределении собственности является важной частью разработки ее корпоративной структуры. Уставные документы компании определяют права, связанные с ее акциями, включая право голоса, право на получение дивидендов, положения о передаче прав и права на активы компании.
Одно из наиболее распространенных различий в корпоративных структурах заключается в разграничении обыкновенных и привилегированных акций. Обыкновенные акции, как правило, представляют собой стандартную форму владения акциями, в то время как привилегированные акции могут предоставлять определенные финансовые или управленческие права, отличающиеся от тех, которые связаны с обыкновенными акциями.
Понимание разницы между этими двумя классами акций помогает основателям, инвесторам и владельцам бизнеса выбрать структуру акционерного капитала, которая отражает их права собственности, финансирование и долгосрочные бизнес-цели.
Что такое обыкновенные акции?
Обыкновенные акции, также известные в некоторых юрисдикциях как обычные акции, представляют собой стандартную форму собственности в компании. Как правило, их владельцы имеют право голоса и участвуют в распределении остаточной прибыли и активов компании после выполнения ею других обязательств.
Точные права, предоставляемые обыкновенным акциям, зависят от устава компании и применимого корпоративного права. Во многих структурах обыкновенные акционеры могут голосовать по таким вопросам, как назначение директоров и принятие важных корпоративных решений.
Для основателей и действующих владельцев бизнеса обыкновенные акции широко используются, поскольку они позволяют объединить право собственности, право голоса и участие в будущем развитии компании.
Почему обыкновенные акции так часто используются
Обыкновенные акции могут служить простым способом установления права собственности и корпоративного контроля. Поскольку акции предоставляют право голоса, акционеры могут участвовать в важных решениях по вопросам управления и получать выгоду от роста стоимости компании.
В соответствии с действующим корпоративным законодательством, их также можно разделить на различные классы. Например, компания может создать отдельные классы с различными правами голоса, дивидендов или передачи прав, чтобы учесть интересы учредителей, инвесторов или других заинтересованных сторон.
Что такое привилегированные акции?
Привилегированные акции представляют собой отдельный класс акций, которые, как правило, предоставляют их держателям преимущественные права по сравнению с обычными акционерами. Эти права могут касаться дивидендов, возврата капитала, конвертации, выкупа или поступлений от ликвидации.
Конкретные условия значительно различаются в зависимости от юрисдикции и отдельных компаний. Некоторые привилегированные акции могут предоставлять ограниченные или вовсе отсутствующие права голоса, в то время как другие могут включать право голоса при определенных обстоятельствах.
Привилегированные акции часто используются, когда компания хочет предоставить инвесторам определенные экономические или договорные гарантии, не обязательно наделяя их теми же правами корпоративного управления, что и обычных акционеров.
Обыкновенные акции против привилегированных акций
| Особенность | Обыкновенные акции | Привилегированные акции |
| Избирательные права | Зачастую предоставляют право голоса в зависимости от класса акций и устава компании. | Могут обладать ограниченными, условными или вовсе отсутствующими правами голоса. |
| Дивиденды | Как правило, переменные и декларируются в соответствии с действующими правилами и доступной прибылью. | Может предоставлять преимущественное право на получение дивидендов или право на их получение заранее установленного размера. |
| Приоритет ликвидации | Как правило, занимают более высокое положение после кредиторов и акционеров, обладающих преимущественными правами. | Может получать дивиденды раньше обычных акционеров. |
| Потенциал роста | Как правило, в полной мере участвует в остаточном увеличении стоимости компании. | Может сочетать преимущественные экономические права с определенными правами на участие. |
| Гибкость | Часто их можно разделить на различные классы с индивидуально настраиваемыми правами. | Может быть разработан с учетом определенных финансовых прав или прав на конверсию. |
| Общее использование | Основатели, сотрудники и акционеры в целом. | Инвесторы, стремящиеся к определенным экономическим или договорным гарантиям. |
Основные моменты, которые следует учитывать при структурировании обыкновенных акций.
Право собственности и контроль над голосованием
Одним из важнейших факторов при выпуске обыкновенных акций является соотношение между правом собственности и правом голоса. Поскольку каждая обыкновенная акция дает один голос, процент обыкновенных акций, принадлежащих акционеру, как правило, определяет его право голоса.
Однако иногда компании могут создавать различные классы акций с разными правами голоса. Это позволяет основателям сохранять больший контроль над голосованием, одновременно привлекая новых акционеров.
Участие в развитии компании
Обыкновенные акционеры, как правило, участвуют в формировании остаточной экономической стоимости компании. Если бизнес значительно растет, стоимость обыкновенных акций может увеличиваться вместе с общей стоимостью компании.
В отличие от фиксированной договорной доходности, этот потенциальный рост стоимости привязан к показателям деятельности компании и ее будущей оценке.
Гибкость дивидендов
Обыкновенные акции, как правило, не гарантируют фиксированных дивидендов. Выплата дивидендов обычно зависит от финансового положения компании, действующего законодательства и соответствующих корпоративных разрешений.
Это может предоставить растущим предприятиям большую гибкость в сохранении прибыли для расширения, вместо того чтобы быть обязанными производить заранее определенные выплаты.
Создание нескольких классов совместного доступа
Компании не обязательно выбирать между простой структурой обыкновенных акций и привилегированными акциями. Там, где это разрешено, она может создавать несколько классов акций с различными правами.
Например, учредители могут владеть обыкновенными голосующими акциями, в то время как инвесторы получают привилегированные акции с определенными правами на получение дивидендов, конвертацию или ликвидацию. Подходящая структура зависит от целей компании и законодательства, регулирующего деятельность данной организации.
Как права на акции влияют на структуру международных компаний
Для компаний, использующих акционерный капитал офшорных компаний, различие между обыкновенными и привилегированными акциями может стать особенно важным при привлечении инвесторов, отделении права голоса от экономических интересов или подготовке к будущему финансированию.
Вместо того чтобы просто выбирать максимально возможный акционерный капитал, владельцам бизнеса следует учитывать, как каждый класс акций будет функционировать на практике. Устав и учредительные документы компании должны четко определять права голоса, права на дивиденды, ограничения на передачу акций, положения о конвертации и любые преимущественные права, связанные с каждым классом акций.
Таким образом, грамотно разработанная структура акционерного капитала может обеспечить гибкость по мере развития бизнеса, создавая при этом четкие рамки для акционеров и директоров.
Заключение
Понимание различий между обыкновенными и привилегированными акциями является важной частью разработки эффективной международной корпоративной структуры. Обыкновенные акции, как правило, обеспечивают прямое право собственности и право голоса, в то время как привилегированные акции могут предоставлять инвесторам определенные экономические или управленческие гарантии.
Ни один из классов не является универсально лучшим. Подходящая структура зависит от формы собственности компании, целей финансирования, требований к корпоративному управлению и долгосрочных планов.
Для международных компаний тщательное определение прав на акции с самого начала может обеспечить большую ясность для основателей и инвесторов, оставляя при этом место для будущих изменений по мере роста компании.
Добавьте OVZA в список рекомендуемых источников Google.
Сделайте OVZA своим предпочтительным источником, чтобы легко получать доступ к нашим последним аналитическим материалам, исследованиям и проверенной информации непосредственно через Google.
Предупреждение: Информация, представленная на этом веб-сайте, предназначена только для общего ознакомления и образовательных целей. Несмотря на все усилия OVZA по обеспечению точности и актуальности информации, ее содержание не следует рассматривать как юридическую, финансовую или налоговую консультацию.
